X公司2016年的每股净收益为4元,股利支付率为50%,收益和股利的增长率预计为5%。每股权益的账面价值为40元,公司在长期时间内将维持5%的年增长率,股票的市场价格为每股60元,公司的β值为0.8,假设无风险报酬率为3%,市场风险溢价为7%。 1.基于以上数据,计算该公司的P/E值,估计该公司的市净率(P/B); 2.公司的净资产收益率为多少时才能证明公司股票当前价格计算出的P/B比率是合理的? 3.简述市盈率指标的确定因素及其最主要的驱动因素,以及市净率指标的适用情况。
A企业拟进行重大资产重组,于2009年2月委托甲资产评估机构对企业股东全部权益价值进行评估,评估基准日为2008年12月31日。经评估人员预测,得到下列相关信息: (1)A企业经审计后的资产账面价值为28000万元,负债账面价值为15000万元。资产总额的评估价值为37540万元。 (2)A企业未来五年预计可实现的企业自由现金净流量分别为1200万元、1500万元、1300万元、1100万元和1400万元。从第六年开始,A企业的预计企业自由现金净流量将在第五年的基础上,每年递增5%。收益法下假设不考虑付息债务的价值。 (3)评估人员选取B公司作为A公司的可比公司,拟利用修正市盈率价值比率测算A公司的股权价值。B公司经调整后的市盈率为21.5,基准日A公司的净利润为1000万元。 经查阅分析相关资料,甲机构确定A企业所在行业的目标资本结构为3:7(债权:股权),债权融资资本成本(税前)为8%,股权融资资本成本为12%。已知A企业适用的所得税税率为25%。 要求: 1.根据上述条件,分别用收益法、市场法和资产基础法评估该企业在持续经营条件下的价值。(折现率保留整数,其余计算结果保留两位小数) 2.对收益法与资产基础法的评估结果差异进行分析。 3.简述资产基础法评估企业价值的操作步骤。
无形资产处于尚可取得利润的期间,由无形资产产生经济收入的能力决定的寿命年限是( )。
下列被评估企业内部相关的信息中,属于评估对象相关权属资料的是( )。
下列各项中,不属于紧缩型战略的类型的是( )。